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军工分级502003基金套利陷阱

2017-11-01 11:11:06         

纵观易方达基金可发现,易方达军工分级B的净值跌倒0.25或以下,就会引发下折。母基金净值涨到1.5元或以上触发上折。

502003是新基金,目前应该还在建仓期,监于近期股市不稳定,分级类的基金净值严重下滑,甚至有下折风险,所以基金经理的操作可能比较谨慎。

军工分级502003母基金溢价与折价这是市场对他的未来预期而已。过于追求母基金的折溢价不切合实际。上海LOF分级基金之所以母基金与子基金同时都可以在二级市场上交易是为了解决套利现象的出现而开始的交易模式。

因为份基金的B份额的交易价涨跌幅是有 -10%的限制,而净值却没有这样的限制。那么套利现象就会频繁出现。大规模套利潮会直接影响基金的健康发展也会使个股股价动荡不稳。

军工分级502003基金套利陷阱

502003是上证军工分级的母基。对应的A类是502004,对应的B类是502005。

在7月8日的时候,由于A类折算调整的关系,母基和A类停牌一天。但502005却有些蹊跷的大涨了9%。

由于对应的军工指数399967中证军工在当天只上涨了1%,所以502005的涨幅是有些过分的,因为它的净值杠杆并不高,和它杠杆类似的150182,当天只上涨了2.65%。

军工分级502003基金套利陷阱

这样造成的结果,是如果在7月11日买入502003后当日分拆,即便是以跌停价卖出502005,仍然可以大概率套利成功。

当日前提是你要具备三个基础知识:

1、  上证分级的T 0交易,即日内分拆与日内合并交易

2、  母子溢价的计算,当然也包括母子折价的计算

3、  母子溢价时,合并套利操作;母子折价时,分拆套利操作

限于篇幅,基础知识我就不展开了,大家百度即可了解。

然后,7月11日,一些更加诡异的情况发生了。502003开盘后就出现了非常快速的拉升,幅度明显高于399967的涨幅。而在高位一番震荡以后,它居然直接封上了涨停!这直接造成了母基的大幅溢价!

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